5.8亿元亏损：一场玩不下去的财务造假游戏？

    一直擅长以各种会计政策变化来调节报表利润的海王生物终于露出了庐山真面目。　 2006年1月21日海王生物公告，2005年预计亏损将达5.8亿元，这对投资者无异于当头一棒。，上市8年年年“盈利”的海王生物突然变成亏损5.8亿元(按总股本3.3亿平均每股亏损1.7元)，上市八年利润一年全部亏光了。这究竟是为什么？ 
    
    海王生物对2005年业绩巨额预亏的原因解释是，“计提短期投资跌价准备、长期投资减值准备、应收帐款坏帐准备等资产减值准备金，摊销广告费，规范市场营销秩序清理市场产品库存发生销售退回等原因 ”其实，这些原因中除“计提短期投资跌价准备”会冲击 2005年业绩外，其他都是长期因素,为什么早不计提晚不计提，偏偏2005年一块大曝光？
    
    一种说法是海王生物的财务造假游戏玩不下去了。早在2005年半年报之前, 上海财务舞弊研究中心撰文《海王生物：中国上市公司会计数字游戏标本》指出，海王生物一直减值准备计提不足，一旦潜亏地雷爆炸，其亏损的金额将以数亿元计。
    
    看上去，海王生物净利润一直在几千万元左右，2002年4223万元，2003年4394万元，2004年2266万元，其实这些账面上净利润，都是建立在一系列会计估计变更及重大会计差错之上，借助于拆东墙补西墙的方法，操纵出来的利润。要不是海王生物擅长玩会计数字游戏，早在前几年就该报亏损了。
    
    海王生物如何使用变更会计估计手法进行利润操纵？2003年报称，坏账变更使本年利润总额增加了8783万元，而海王生物2003年底应收账款总额高达81760.3万元，比2002年底增长了60.88% 坏账准备却由2002年底的4162.6万元下降至3658.7万元 ； 2002年报称，股权投资差额摊销限由10年变为20年，该项变更使本年利润总额增加2027万元，如果没有这两项会计估计变更，海王生物02、03年早已报亏。
    
    2004年的海王年报，披露和追溯调整了一系列重大的会计差错，合计6项调整使2003年的利润减少了4025万元之巨！同时，也使2004年的利润得以维持盈利、避免亏损。
    
    海王生物五年来重大会计差错不断： 04年度更正差错，使本公司2003年利润总额累计减少4025万元，2003年末净资产累计减少11047万元;03年年度更正差错，公司年初的现金等价物减少15,000万元 ;02年度差错更正共计调减了期初净资产1120万元;01年度差错更正累计使2001年年初未分配利润减少4855万元，重大会计差错总额5993万元。2001年，即其增发股票后的第一年，公司就通过重大会计差错调整将年初未分配利润从4863万元调减到了1886万元,并追溯调整到1999年以前。调整之后公司1998、1999连续两年亏损，而这正好为其2000年欺诈增发提供了强有力的证据。紧接着公司又变更了坏账准备的计提比例，而如果沿用原有计提比例，2001年公司报表将不再盈利。
    
    海王生物通过会计手法，除了使利润年年“盈利”外，还使实现收入年年增长。
    
    海王生物2003年度实现收入14.56亿元，主要是本年度新纳入合并范围的药品批发子公司山东潍坊海王医药有限公司，扣除本年度山东潍坊药品批发收入 9.98亿元,海王生物实际实现收入只有4.58亿元，而这里面至少有2.79亿元是卖给报刊媒体的，2003年报披露，公司2003年度销售给报刊媒体及广告公司的产品使应收帐款增加了2.79亿元，报刊媒体及广告公司承诺在未来1-3年内以广告版面偿还本公司债务 。报刊媒体买回这么多的药品、保健品及食品干什么？而且媒体承诺是以1-3年内以广告版面偿还货款，不是真正的现金流入，1-3年等于是“分年付款”，可以在03年度全部确认收入？